Cargostore Worldwide gaat secundaire management buy-out aan
Engeland – Containerspecialist Cargostore Worldwide heeft een secundaire management buy-out ondergaan met een doorlopende kredietfaciliteit. Met deze nieuwe kredietfaciliteit is Cargostore in staat om grotere projecten in de offshore wind en olie en gas te ondersteunen, maar ook voor internationale hulp.
Cargostore Worldwide Trading Limited is een wereldwijde leverancier van DNV- en ISO-containers met de daarbijbehorende specialistische apparatuur. Het bedrijf heeft aangekondigd een zogenaamde secundaire management buy-out (MBO) aan te gaan met de privaat vermogen onderneming Connection Capital. Een management buy-out houdt in dat een bedrijf geheel of gedeeltelijk zal worden overgenomen managers van de betreffende onderneming waar de MBO mee aan wordt gegaan.
Met de transactie herinvesteert het managementteam van Cargostore, onder leiding van diens CEO Justin Farrington Smith, naast de klanten van Connection Capital. De investering, gekoppeld aan nieuwe faciliteiten voor schuldfinanciering door DunPort Capital Management, zal Cargostore aanzienlijk kapitaal verschaffen om groeiplannen van het bedrijf door te zetten en tevens te financieren. De huidige investeerder, Agathos, zal ook een minderheidsbelang behouden.
Met de secundaire management buy-out krijgt Cargostore een grotere financiële flexibiliteit en de mogelijkheid om te investeren in nieuwe apparatuur. Dit ook om te kunnen voldoen aan de vraag van de klant, met name in grootschalige projecten in de offshore wind-, olie- en gasindustrie, internationale hulp- en defensiemarkten.
Cargostore werd opgericht in 1993 en biedt gespecialiseerde transport- en opslagcontaineruitrusting voor verhuur of verkoop wereldwijd. Gevestigd in Londen, Verenigd Koninkrijk, heeft het 30 strategisch gepositioneerde opslagfaciliteiten en depot locaties over de hele wereld om het gediversifieerde internationale klantenbestand te bedienen. Eén van deze depots bevindt zich in de Eemshaven, op de locatie van DHSS.
De laatste jaren kon Cargostore volop groeien. Dit mede door de wijzigingen in de wettelijke eisen van offshore containers. Alle containers dienen een DNV-certificering te hebben, iets waarmee Cargostore al voorop loopt. Cargostore heeft de grootste collectie DNV 2.7-1 gecertificeerde (gekoelde) containers en kan dus voldoen aan de eisen van de klant.
Voor Connection Capital is Cargostore the vijftiende MBO die zijn hebben ondersteund, zo stelt Bernard Dale, hoofd van Connection Capital. Mede vanwege de uitstekende reputatie in de branche en een klantgericht bedrijfsmodel, heeft Cargostore zich de afgelopen wereldwijd sterk kunnen presteren.
Justin Farrington-Smith, CEO van Cargostore, zegt: “De investering van Connection Capital zal ons helpen ons concurrentievoordeel te consolideren en een gunstige marktdynamiek te benutten om onze toekomstige groeiplannen te realiseren. Met een gezonde pijplijn van nieuwe zakelijke kansen voor 2020, voortbouwend op een kernbasis van langdurige klantrelaties, het is een geweldige positie om in te zitten bij het ingaan van dit nieuwe decennium. ”
Global Container and Equipment Specialist Cargostore Worldwide Secure Secondary Management Buyout with Revolving Credit Facility
New credit facility enables Cargostore to support large scale projects in offshore energy, oil & gas, stability and international aid.
Cargostore Worldwide Trading Limited, global supplier of DNV and ISO containers and specialist equipment announced that it has entered a secondary management buyout (MBO) with private equity firm Connection Capital.
The transaction sees the Management team led by CEO Justin Farrington Smith reinvesting alongside Connection Capital’s clients. The investment, coupled with new debt finance facilities provided by DunPort Capital Management, will provide Cargostore with significant capital to fund the next phase of the company’s growth plans. Cargostore’s current private equity backer, Agathos, will also retain a minority stake.
Cargostore will have enhanced financial flexibility and the ability to invest in new equipment to meet demand for large scale projects in the offshore wind power, oil & gas, international aid and defence markets.
Established in 1993, Cargostore provides specialist transport and storage container equipment for hire or sale worldwide. Based in London, UK, it has 30 strategically positioned storage facilities and depot locations around the world to service its diversified blue-chip international customer base.
Further growth is set to be driven both by the rapid expansion of global offshore wind power installations and by favourable changes to regulatory requirements for offshore containers to be of the highest DNV certification. Cargostore is ahead of the curve: it has the world’s largest fleet of offshore DNV 2.7-1 certified refrigerated containers, meaning it is well placed to support new projects and meet specialist customer requirements.
Cargostore has an excellent reputation in the industry for its customer service-focused business model. This has enabled the company to perform strongly in recent years.
Bernard Dale, Head of Private Equity at Connection Capital says, “This investment is an exciting addition to our portfolio and is the 15th MBO that we have backed.”
“Cargostore is a market leader in a fast-growing niche offering attractive returns on capital, with significant room for further growth thanks both to the increasing emphasis on offshore wind power in global energy policy, and favourable regulatory drivers that play to its offering.”
“As a well-run, geographically diversified operator, it is in an excellent position to deliver on these opportunities, so we are delighted to ensure that the business has ample capital for capex-led growth. Overall, we consider that this asset-backed MBO investment provides very good returns potential as the company gains scale, while affording our clients portfolio diversification into overseas markets, but with UK-based leadership. Our intention is to support the further expansion with investment in specialist container assets across the globe.”
Justin Farrington-Smith, CEO of Cargostore says, “Connection Capital’s investment will be instrumental in enabling us to consolidate our competitive advantage and leverage favourable market dynamics to deliver our future growth plans. With a healthy pipeline of new business opportunities for 2020, building on a core base of long-standing customer relationships, it’s a great position to be in as we enter this new decade.”
William de Laszlo, Founding Partner of Agathos commented, “Cargostore has performed very strongly since our original MBO three years ago. We are delighted to be retaining a stake in the business and being part of its next phase of growth under the stewardship of Management and Connection Capital.”
Debt facilities for the transaction and for expansion capital investment were provided by DunPort Capital Management.
Cargostore’s shareholders were advised by DC Advisory, DMH Stallard, BDO, PwC and CIL. Connection Capital was advised by Gateley, KPMG, Grant Thornton and Marsh. Cargostore’s management was advised by Browne Jacobsen
